市值法、摊余成本法、混合估值法傻傻分不清楚？

作为投资者，对于理财产品常见的三种估值方法我们有必要进行一定的了解。下面，我们将探讨这三种估值方法的特点，助你找到适合自己的产品。

1► 市值法

从概念上看，市值法是指，理财产品购买的资产价格主要用近期市场的成交价格来计算，这个价格是不断变化的，所以使用这一种估值方法的理财产品的净值是浮动的。

比如说，某款理财产品投资了某只债券，今天的成交价格是102元，明天的成交价格可能就变成了102.2元（涨），又或者是101.8元（跌）。

可能有朋友会担忧，理财产品采用市值法后，净值有了波动，是不是风险变大了。

答案是不会！因为产品风险等级不会因为估值方法的改变而改变，而是由所投的底层资产决定。

也就是说投资过程虽然看起来曲折了很多，但最终的收益结果其实并不会因为估值的变动而产生影响，更多还是受市场因素的掣肘。

2► 摊余成本法

简单来说，摊余成本法是指以买入成本计价，不考虑期间债券价格波动，按照票面利率或者商定利率，将持有到期的收益平均摊销到持有期的每一天。

举个例子，购入100元一年期的债券，年利率为3.65%，到期本息合计为103.65元，如果使用摊余成本法，每日的收益就大概为3.65/365=0.01元。

其实在市值法推行之前，理财市场几乎都是摊余成本法的天下，但随着资管新规问世，摊余成本法的势力就开始日渐衰微。

但这并不意味着摊余成本法产品就会被彻底取缔，人们总需要一个避风港，而摊余成本法就是不错的选择。

不过，为了更好地保护投资者权益，当前对于这类产品的监管要求也较为严格，只有封闭式理财产品可以采用这种估值方法，其中配置的债券资产期限还需要与产品期限完全匹配，这一配置的优势在于持有到期后可以获得确定的票息收益。

这样与市值法相比，摊余成本法就拥有了波动小、持有体验佳的显著特征。

3► 混合估值法

混合估值法作为理财产品界一颗冉冉升起的新星，是指将上述两种估值方式相结合的产品。

该类产品的大部分资产采用摊余成本法估值，剩下小部分资产采用市价法进行估值。

既然是两种估值法的融合，混合估值产品自然兼具了二者的长处，比如以市值法定价的部分，就凭借灵活的操作，更好地捕捉了市场的机会，加强了产品的收益弹性；而以摊余成本法定价的部分，则作为产品的“压舱石”，降低了波动性，提高了持有体验。

简单来说，混合估值的理财产品吸收了两者的优势，在收益相对稳健的同时，配置策略和收益来源也更加丰富。

总而言之，这三类产品各有各的长处，并无高下优劣之分，投资者在进行选择时，更多还是应从自身角度出发，选择自己的“良配”。

监制：韩生利

监审：高    伟

审核：李    敬

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编辑：张    霞